Sedan de amerikanska strafftullarna infördes under 2018 har Vietnam, som bekant, ökat sina andelar av den västerländska importen från den mäktiga Made in China. Samtidigt som exporten av kinesiska möbler till USA krympte med 25 procent i fjol så ökade exporten av vietnamesiska möbler med 31 procent. I rena pengar handlar möbelexporten från Vietnam motsvarande $7,4 miljarder dollar samtidigt som den kinesiska uppgick till $7,33 miljarder dollar. Detta betyder att Vietnam intog förstaplatsen från Kina inom möbelexporten till USA från 2020 och visar därmed att Vietnams framfart är stark.

Sedan strafftullarna på 25 procent infördes på kinesiska möbler under 2018 har exporten av vietnamesiska möbler ökat tvåsiffrigt årligen. USA var Vietnams största exportmarknad totalt sett under de fyra första månaderna under 2021 på $30,3 miljarder dollar (+50% YoY) följt av exporten till Kina på $16,8 miljarder dollar (+32,4% YoY).

Under 2020 hamnade Vietnams totala export till USA på tredje plats efter Japan och Kina bland de asiatiska länderna.

 

Finns det några bolag att investera i på vietnamesiska aktiemarknaden som skulle kunna dra nytta av detta? Jag hittade två bolag som jag tänkte presentera kort.

SAVIMEX

Bolag: https://finance.vietstock.vn/SAV/profile.htm

Min personliga favorit av dessa två bolag. SAVIMEX är ett före detta statligt ägt bolag, SOE, som tillverkar och exporterar trämöbler samt fastighetsbolag.

Inom gruppen SAVIMEX hittar vi SaviWoodTech som är en möbeltillverkare i Ho Chi Minh City. SaviDecor är ett annat dotterbolag som erbjuder inredningstjänster för hotell- och kontorsfastigheter. SaviHomes, som namnet antyder så är det här dotterbolaget som bygger och förvaltar fastigheter. Slutligen har vi Satimex som exporterar möbler och träbehandlingsprodukter såsom färg och impregnering.

Fundamentalt har bolagets top-line dubblerats mellan 2017-2020  samtidigt som bottom-line har ökat med 200 procent under samma period. Börsvärde VND 420 miljarder, försäljning VND 943 miljarder och nettovinst VND 48 miljarder under 2020. Låg skuldsättning och P/B 1,4 samt P/E 9. 

 

Duc Thanh Wood Processing JSC

Länk till Duc Thanh på vietstock 

 

Duc Thanh Wood processing JSC, aka. Duc Thanh, ett medelstort bolag (VND 870 miljarder) som handlas på HoSE. Duc Thanh har ett varumärke inom barnleksaker, Winwin Toys samt husgeråd och köksmöbler under varumärket Duc Thanh. Bolaget har idag närvaro i 63 provinser och 50 länder. Duc Thanh har delat ut VND 5000 per aktie årligen senaste 7 åren och handlas just nu kring P/E 11 och P/B 3. Duc Thanhs aktie har gått från VND 25000 till 50000 på ett år. 

Fundamentalt har bolagets försäljning stigit måttligt senaste åren från VND 362 miljarder 2017 till VND 400 miljarder i fjol.Under samma period har vinsten gått från VND 100 miljarder 2017 till VND 80 miljarder 2020. Skummar man igenom nyhetsflödet som fylls på frekvent på engelska så planerar Duc Thanh att investera i en tredje fabrik och under 2020 uppfylldes försäljningsmålen för helåret 2020 redan i september.

Finska Pyn Elite Fund sålde så sent som i mars 304 000 aktier vilket är en stor andel av sitt innehav i bolaget. Efter försäljningen har Pyn 609 000 aktier kvar, men äger nu endast 3,61 procent av bolaget. Pyn har varit delägare i Duc Thanh sedan 2013. Mer i kommande aktiecase-inlägg.

Utdelningshistoriken i Duc Thanh. Gult avser utdelning av aktier och rött för kontantutdelning.