I måndags kom nya PMI-siffror från Markit gällande en rad länder, däribland Vietnam. Zoomar man ut så har Vietnams PMI för tillverkningsindustrin konsoliderats kring 52 sedan årsskiftet och mycket tyder på att det lär fortsätta så över sommaren.
Tittar vi på beståndsdelarna i PMI:t för maj så finns det två delar som är extra intressant.
För det första steg business confidence till 6-månaders högsta samtidigt som den politiska risken i omvärlden ökade markant under maj månad. Kan det vara så att konfidensen hos inköparna inom tillverkningsindustrin bara ser handelskriget som något positivt. Visst har det gynnat Vietnam hittills, men frågan är hur mycket länge till?
Det andra som jag finner extra intressant är att vi har nu haft ett nedgång inom anställningarna i tillverkningsindustrin i tre av fyra
PMI-rapporter nu. Förra månaden återhämtades tillbakagången måttligt, men i maj fortsatte det ner marginellt. Panelen hos Markit menar på att det kan vara naturliga pensionsavgångar som spelar in. Samtidigt kan man undra då varför inte det täcks upp av fler nyanställningar. Tänker att en senior behöver ersättas med 1-1½ junior?
Under maj så fortsatte nya ordrar att öka, såväl lokalt som internationellt. Med det sagt så höll sig Vietnam kvar i toppen som det land som gynnats av handelskriget även i maj. Detta bidrog med att output, antalet tillverkade varor, ökade även under samma period. Trenden för nya ordrar har nu stigit oavbrutet 50 månader i följd!
Andrew Harker på Markit summerar rapporten som följande
“The demand side of the Vietnamese manufacturing sector remained rosy in May, with faster increases in output and new orders recorded. There appear to be issues around the supply of labour, however, with reports of resignations and retirements leading to reduced employment levels in spite of the aforementioned improvements in demand and output requirements. This led the PMI to tick lower, a picture which could be reversed in coming months should the demand side remain strong and firms be able to replace departed workers.”
I det första avsnittet av Frontier Vietnam blir jag intervjuad av Tomas Tirén på Veckans Affärer. Jag kommer att berätta om bakgrunden till mitt intresse för Vietnam och varför jag ser så stor potential i landet. Jag kommer dessutom att presentera mina mål för en eventuell fortsättning efter det 15:e avsnittet.
Nu avsnittet om Da Nang ute! Da Nang väntas bli Vietnams motsvarighet till Silicon Valley, men har redan lanIdets populäraste stränder och dyraste kvadratmeterpris. Utöver detta så får ni möjlighet att ta del.av intervjun med Stanley Boots, CEO För 7 Bridges Brewing Co. Vi pratar ölindustrin och den växande trenden av mikrobryggerier i Vietnam.
Kampen om mejerivarorna i var vietnames hem har hårdnat. Marknadsledande Vinamilk offentliggjorde förra veckan sin stora expansion i grannlandet Laos. Idag har Vinamilk 130 000 kor fördelade på 12 stora gårdar och har ~50 procent av marknadssegmentet. Expansionen i Laos kommer innebära stora förändringar för konkurrenterna. Projektet kommer att starta i den nordvästra provinsen Xiengkhouang i Laos. Genom två faser initieras en mjölkproduktion bestående av 24 000 kor och en areal på 5000 hektar mark. I den andra fasen kommer 100 000 kor att producera mjölk på en yta av 15000-20000 hektar. Totalt kommer Vinamilk att investera $500 miljoner dollar i projektet. När den sista fasen är klar kommer Vinamilk gå från dagens 130 000 kor till 230 000 kor.
Enligt en siffra från mars i år producerar Vinamilk drygt 40 miljoner liter mjölk per år det vill säga 100 000 liter mjölk per dygn. (HOSE:VNM) Vinamilk är som bekant ett av landets största börsnoterade företag med ett marknadsvärde på $9,7 miljarder dollar.
Mejeribranschen i Vietnam går varm och för att öka försäljningen tittar mejerijättarna främst på kringliggande länder där konsumtionen redan är större än utbudet. Under årets första tre månader exporterade Vietnam mejeriprodukter inklusive färsk mjölk för $48,6 miljoner dollar. Huvuddestinationen för exporten fann man i Irak, Hongkong, Kina, Afghanistan, Filippinerna samt UAE, Laos, Myanmar och Japan.
Ett annat land som har börjat importera mjölkprodukter är USA. Däremot är det endast en mejeriproducent som har lyckats komma in på marknaden och det är Nutifood. Jag skrev om Nutifood tidigare i bloggen i januari i fjol (länk) och mycket har hänt med bolaget sedan dess. Nutifood skrev under en avsiktsförklaring tillsammans med svenska Backahill i september i fjol. Backahill ägs som bekant av svensken Erik Paulsson som grundade byggföretaget PEAB 1967 tillsammans med sin bror Mats. Samarbetet är tänkt att Nutifood och Backahill ska tillsammans producera ekologiska mejerivaror som ska säljas i Sverige och resten av Europa. Än så länge vet jag inte mer om detta, men det är helt klart ett intressant samarbete som vi lär höra mer om framöver!
För att ta Kina som exempel så produceras 25,6 miljoner ton mjölk i Kina, men för att täcka efterfrågan importerar Kina 14,6 miljoner ton mjölk per år. Det stora hindret för vietnamesiska producenter handlar om en sak, livsmedelssäkerhet. För att exportera till Kina måste vietnamesiska mejeriproducenter kunna konkurrera med länder som redan exporterar mjölk till Kina, exempelvis Australien. Ett land som Australien har redan en stämpel för kvalitet på området och gör det därmed extra svårt för mejerijättar som Vinamilk, TH True Milk att vinna förtroendet.
Just food safety är en punkt som Vietnam jobbar mycket hårt med för att komma till bukt med. Spårbarhet och ISO certifieringar inom livsmedelshantering är något många bolag fokuserar på. Idag kan du i vissa fall spåra köttets ursprung ner till den gård där djuret levde via en QR kod, MM Mega Market Vietnam har en QR-app till sina kunder exempelvis. Personligen har jag inte blivit magsjuk i Vietnam och jag har i princip bara levt på street food. Mitt tips är att äta där alla andra äter, ät aldrig från gatukök där inga lokalbor sitter och äter. Tips från coachen.
Om vi ska ranka de vietnamesiska mejeriföretagen när det kommer till marknadsandel från i fjol ser det ut som följande
Vinamilk (53 %) – Bred diversifiering inom mejeriprodukter
Nestlé Vietnam (12%) – Bred diversifiering
Nutifood – (10%) Pulvermjölk fokus på låginkomsttagare
FrieslandCampina (10%) -Bred diversifiering fokus på låginkomsttagare
Th True Milk (5%) – Nisch mot ekologisk premium mjölk
Sedan krisen 2013-2014 har vietnamesiska staten jobbat hårt med att ta itu med den stigande skuldsättningen. På många sätt har det blivit bättre även om risken är fortfarande hög ur ett globalt perspektiv. På en front som har kommit att växa i betydelse, i och med att de statliga bankerna har som mål att klara kraven för Basel II, är andelen dåliga lån så kallade non performing loans. Jag har skrivit en hel del på ämnet och lär fortsätta göra det ett bra tag framöver. Nu under föregående vecka så kom nyheten att VAMC, Vietnam Asset Management Company, ett statlig förvaltningsbolag som hjälper bland annat bankerna med att minska just dessa NPL. VAMC köper NPLs av bankerna i utbyte mot obligationer med fem års löptid.
2018 köpte VAMC dåliga lån från 13 banker för $1,28 miljarder dollar i utbyte mot femåriga obligationer. Ursprungliga värdet för dessa lån var $1,32 miljarder dollar. Då kommer vi till haken med dessa, för bankerna, förmånliga affärer. När obligationerna har förfallit efter fem år så måste bankerna köpa tillbaka de dåliga lånen från VAMC oavsett hur mycket som återstår av de dåliga lånen.
Den totala massan av dåliga lån som nu ägs av VAMC har ökat i storlek. Under slutet av 2018 hade VAMC en kreditportfölj till ett värde av $14,5 miljarder dollar som har köpts från 2013 och framåt för $13,14 miljarder dollar. Utöver det har VAMC hittills kunnat täcka dåliga lån för $5,09 miljarder dollar. I och med att detta påbörjades 2013 så kan vi anta att vi kommer att börja få se många statliga banker få återta sina dåliga lån nu när de första bankernas obligationer löper ut. En viktig faktor inför kommande rapporter i år.
För den som vill läsa mer om hur VAMC fungerar, hur Vietnam har arbetat med NPLs från bankkrisen och framåt samt hur stor andel NPLs bankerna har, så tänkte jag dela med mig av en pdf från en uppsats om just detta. 15 kozak-vietnam (1)
Uppsatsen är skriven av Sylwester Kozak och Anh Thi Mai Hoang från Uniwersytet Rzeszowski 2017 och deras slutsats kring VAMC som verktyg för landets banksystem är verkligen spot on! I ett land under utveckling behövs utländska investerare och en marknadsplats som infrastruktur för att kunna sälja kreditportföljer med hög risk till. Eftersom Vietnam inte har detta så flyttas endast skuldbördan till VAMCs balansräkning och om fem år flyttas ungefär samma skuld tillbaka om inte VAMC har kunnat reducera NPLs. Man kan säga att VAMC var en god idé och ger bankerna andrum att återhämta sig och växa, så får man hoppas att de klarar av att ta hand om sina NPLs när obligationerna löper ut.
Nu har jag äntligen fått tid till att sätta mig ner ett slag och summera veckan i Hanoi. Kort och gott kan man säga att även om jag har ett nätverk här nere sedan innan och läser nyheterna från Vietnam, så skiljer sig Vietnam i verkligheten från tidningarna. Under mina 6 dagar i blivit positivt överraskad över Vietnam på en rad punkter och några få negativa har besannats.
För det första så var vardagen mycket mer digital i Hanoi även om Hanoi är landets politiska centrum och inte näringslivets. Vart jag än gick så kunde jag med några få knapptryck bli upphämtad av en moped, personbil eller jeep. Dessutom kunde man få hemleveranser av mat och andra varor via samma app som jag transporterade mig själv via, Grab. När det var dags att betala notan så fanns det en mängd betalningsalternativ utöver kontanter.
När det kommer till hur jag uppfattade vietnameser i det stora hela så var de väldigt intresserade av att öva sin engelska med mig och dessutom var många väldigt mån om att veta vad jag jobbade med för att kunna nätverka. Just engelskakunskaperna varierade kraftigt och precis som många andra delar av världen kunde många personalen på hotell och finare restauranger väldigt bra engelska, medan vanligt folk på gatorna hade i princip inga grundkunskaper i engelska.
Många vietnameser menar på att de vet att de har ambitionen att få landets ekonomi att växa, men behöver hjälp med teknologin och kapitalet. En annan viktig sak som jag vill ta upp är maten, betydligt bättre kvalité och restaurangerna och gatuköken höll hög nivå på hygienrutinerna. Senaste åren har det skrivits en hel del om just det här med fokuset på kökens fokus på bättre rutiner kring hantering av livsmedel och hygien. Jag åt i princip alla dagar, utom två, samtliga måltider på diverse gatukök. De varierade i kvalité men betydligt bättre än vad jag hade räknat med.
Under den tredje dagen under min vistelse i Hanoi valde jag att besöka stadens största fiskmarknad för att se hur den såg ut då jag har skrivit en artikel om detta på Nordnetbloggen. Även om jag kom dit ganska sent på förmiddagen så fanns det en hel del att se. En sak som jag observerade var att även om marknaden var kompakt så byttes lastbilarna med fisk med varandra. Så fort en lastbil var tömd på fisk av handlarna så kom en ny och tog dennes parkeringsplats. Fiskarna sorterades utifrån art i långa rader. Jag skulle tippa på att varje del av marknaden hade 8 rader där varje rad var 40-50 meter lång. Fisken såldes levande och förvarades i större kärl. Väldigt detaljerad beskrivning och besöket var mer för att se det i verkligheten för egen skull, än att göra ett större detaljerat inslag på min resan. Kul var det i alla fall!
Min första gäst i podcasten här i Vietnam var Pelle Niklasson som driver IT-företaget Niteco med kunder över hela världen. Han berättade om hur livet i Hanoi var, hans hem sedan 2010, och vad man bör tänka på när man startar en verksamhet i Vietnam. Hans intervju kommer att publiceras senare i min podcast.
Jag fick möjligheten att lära känna några vietnamesiska entreprenörer som berättade om affärsklimatet som visserligen var stenhårt och att många företag etablerar väl beprövade affärsidéer som redan finns i I-länderna idag. Ett sånt exempel var Linh Bach som är VD och grundare av Lincup. Bolaget som säljer menskoppar har på tre år gått från 0 till $5 miljoner dollar i omsättning och den största andelen av försäljningen kommer från peer-to-peer försäljning. Hon berättade att många av hennes 150 000 menskoppar som hon har sålt har kunnat nå ut till kvinnorna på landsbygden, långt uppe bland bergen. I dessa avlägsna byar använder kvinnorna löv istället för bindor. Under mensen tillbringar de sin tid i hyddor separerade från resten av familjen. Även om menskoppen kostar betydligt mer än bindor så har den en hållbarhet på 5 år då ett hygienkit tillkommer. På så vis återbetalar menskoppen sig över tid. Nedan kan ni se intervjun där hon berättar om sin story kring bolaget.
Under den andra dagen av Sweden-Vietnam Business Summit 2019 så fick en liten grupp delegater åka på studiebesök till ett coworking space som hette CoGo. Just start-ups är ett område som jag inte har haft möjligheten att förkovra mig i så mycket men jag har på sistone valt att på allt sätt hitta mer om detta. För att summera mötet så berättade CoGo att det registreras 115 000 nya företag i Vietnam varav 97 % av dessa är små och medelstora företag (SMEs/ <100 anställda).
Många företag har svårt att hitta plats att arbeta och precis som i Sverige sitter många på caféer och jobbar. Många fastighetsbolag erbjuder kontor med start från 3000 kvadratmeter vilket är ett hinder för dessa SMEs. Från endast VND 1 350 000/ månaden så kan småföretag hyra in sig i CoGos lokaler. I Hanoi finns det fyra kontor och de totala ytorna per kontor ligger runt 3000 kvadratmeter.
Några av företagen och organisationerna vi fick träffa på plats var bland annat WISE, ISEV och VCC Exchange.
WISE är ett nätverk för kvinnor inom startups som erbjöd allt de tycker saknas för kvinnor i karriären. De berättade om problem som förekommer över hela världen. Kvinnor tvingas välja mellan familj och karriär då de inte kan delta på sena träffar efter jobbet då de måste hem och ta hand om sina barn. Många kvinnor känner sig ensamma inom tech då majoriteten är män även här. Samma problem som i Sverige och har därför event som Women Innovation Challenge där över 200 startups ledda av kvinnor från fyra länder deltar. Utöver eventen så erbjuder WISE utbildningar och administrerar ett internt community för nätverkande.
ISEV är vad jag förstod det som en statlig organisation som hjälper startups med rådgivning och tillhandahållande av event. ISEV samlar entreprenörer och venture capital-företag på dessa event. Bland dessa event som ISEV är med och anordnar nämndes Techfest, Vietchallenge och Startup Wheel.
VCC Exchange är en vietnamesisk nystartad kryptobörs som ska vara med och tävla nästa vecka i Vietnam Blockchain Startup 2019 som anordnas på JW Marriot Hanoi den 19 maj.
Avslutningsvis måste jag även kommentera givetvis själva eventet Sverige-Vietnam Business Summit. För att summera eventet kort så var det givetvis en väldigt häftig upplevelse att vara tillsammans med en mängd representanter från svenska företag verksamma i regionen alternativt på väg att etableras i Vietnam. Det var många kända ansikten och jag fick en djupare förståelse av hur omfattande den svenska närvaron är i just Vietnam. Jag fick möjligheten att träffa representanter till vietnamesiska bolag som jobbade med exempelvis Tetra Pak. En annan klockren aktör som jag inte visste fanns här redan var miljöteknikföretaget Nederman. Deras produkter borde sälja som glass i solsken med tanke på de välkända problemen med luftkvaliteten i storstäderna här i Vietnam.
Detta var allt från Hanoi. Har ni några frågor kring Hanoi eller Sweden-Hanoi Business Summit så tveka inte att kommentera nedan. Jag vill även rikta ett stort tack till Business Sweden som gjorde denna upplevelse möjlig och för det gedigna arrangemanget som de var med och styrde upp. Nästa anhalt Da Nang!
Igår kom nyheten att MPM Investments Ltd står som köpare av 35 procent av landets största räkproducent Minh Phu Seafood Corporation (UPCoM:MPC). MPM Investments är ett dotterbolag till japanska Mitsui & Co Pte Ltd. Minh Phu Står för 20% av landets export av räkor och exporterar till 50 länder, bland annat Sverige. Under ett extrainsatt aktieägarmöte i januari i år aviserade styrelsen i Minh Phu att några ur styrelsen avsåg att sälja 10,2 miljoner aktier till strategiska köpare enligt protokollet.
För att bena ut turerna kring den här affären så börjar den 2013 när Mitsui gick in i Minh Phu’s dotterdolag Minh Phu Hau Giang Seafood med VND 400 miljarder ($16,8 miljoner). Effekten av investeringen ska enligt bolaget ha lett till att Minh Phu Hau Giang Seafood har förbättrats operationellt och strukturerat om bolagets ledning till det bättre.
I och med MPM Investments köp av aktierna i Minh Phu Seafood Corp (UPCoM:MPC) så kommer även strukturen över ägarskapet att justeras. MPM kommer att äga 35 procent av MPC samtidigt som Mitsui säljer tillbaka sin andel av Minh Phu Hau Giang Seafood till MPC. På så vis flyttas ägandet från Mitsui till moderbolaget Minh Phu och Mitsui kommer att äga alltsammans direkt via singaporebaserade MPM Investments Ltd.
Affären görs till VND 50 631 per aktie och 60 miljoner aktier tillförs till MPM vilket ger affären ett värde kring 127,6 miljoner dollar. Aktien stängde på VND 42 200 per aktie i fredags. Bland säljarna finner vi en hel del ägare i styrelsen där drygt de utannonserade 10 miljoner aktierna kommer att säljas till MPM.
Le Thi Minh Quy, VD Le Van Quangs son och Chu Thi Binhs styrelseledamot och förste vice VD, registrerade att sälja mer än 4 miljoner aktier, äger totalt 4,61 miljoner aktier före affären (3,3%).
Chu Van An – Styrelseledamot och andra vice VD registrerade också att sälja i stort sett hela innehavet med mer än 2.21 miljoner aktier (nästan 1,64%).
Mr Le Van Diep – Styrelseledamot och fjärde vice VD för MPC registrerade även att sälja 3,93 miljoner aktier, han äger idag drygt 4 miljoner aktier.
För att beskriva Minh Phu Seafood Corporation (UPCoM:MPC) så är det Vietnams största producent av räkor och framför allt svarta tigerräkor. Jag har tidigare skrivit om bolaget här. Kort och gott så är Minh Phu Seafood Corporation världens största räkproducent. Bolaget har två processeringsanläggningar samt räkfarmar med en total yta av 900 hektar.
På grund av alla intervjuer och event här i Vietnam har jag inte kunnat leverera så pass mycket på bloggen som jag har velat, men nu har jag haft en dag i Da Nang där jag har kunnat redigera videoklipp och filat på manus inför kommande podcastintervjuer här i Vietnam. Det är däremot inte därför som jag skriver nu utan jag har blivit klar med första intervjun i min temporära vlogg. Hon heter Linh Bach och hennes story är riktigt intressant. Hon startade sin försäljning av menskoppar från ingenting till att år tre omsätta $5 miljoner dollar med enbart Vietnam som marknad. Riktigt imponerad av henne måste jag säga!
En sak är då säker, jag kommer nog sannolikt inte fortsätta med vloggandet väl tillbaka i Sverige då det tar alldeles för lång tid att släppa material känner jag.
Tanken är att vloggen ska fungera som ett komplement till skrivandet under min vistelse här i Vietnam. Ni kommer att få se inslag från min resa där jag besöker Hanoi, Da Nang och Ho Chi Minh City. Jag kommer att träffa svenskar vars intervjuer kommer att dyka upp i min podcast som släpps när jag kommer tillbaka.
Vår käre Andrew Harker på IHS Markit som bevakar Vietnams ekonomi, konstaterar att bolagen inom tillverkningsindustrin ser soft patchen under början av året som något ur det förgångna. Aprilsiffrorna talar för en starkare optimism i marknaden då nyanställningarna ökade igen samtidigt som nya ordrar ökade.
Det som kvarstår är problemet med output priserna som fortfarande står still och stampar på oförändrade nivåer. Det är däremot bra att den nedåtgående trenden på arbetsmarknaden bryts och vi inte får en fjärde månad i följd där vi ser nyanställningarna dala. En annan god nyhet är att avmattningen i exporten syntes inte.
Det stora minuset för PMI-siffrorna för april var input kostnaderna fortsätter att öka för andra månader i rad och om inte output-priserna ökar snart så kommer vi att får se marginalpress på i tillverkningsindustrin. En förklaring till de ökade input-priserna kan vara att priset på olja och framförallt bensin har stigit kraftigt i Vietnam.