Etikett: Skatter

Halvårssummering – Vietnamportföljen utklassar index

30 juni, 2020 / Fredrik / Inga kommentarer

Då var det tid för ett sedvanligt inlägg så här i slutet av första halvåret – halvårssummeringen. Jag har försökt under halvåret att publicera ett inlägg i veckan med någon spännande nyhet, ibland har det varit helt dött på riktiga nyheter och ibland har det fullkomligen sprutat ut marknadspåverkande nyheter. Utöver nyheter så är aktiecase är något som jag har skrivit om under 1 års tid, cirka 15-20 stycken, och det har hjälpt mig att hitta lågt värderade snabbväxande bolag. Tanken är att fortsätta att skriva som jag har gjort fram tills nu, men är det något specifikt som ni skulle vilja att jag skriver om så går det att kontakta mig som vanligt via mailen under “kontakt”.

Hur har det gått för portföljen? För första gången så tänkte jag redovisa min portfölj och vid fredagens stängning förra veckan stod portföljen på +8,2 procent YTD. Jämfört med VN-index och mid-cap under samma period står indexen i -11,34 respektive -4,12 procent year-to-date. Sett till dom stora fonderna finska PYN Elite och Tundra Vietnam har utvecklingen landat hittills på -10,29 och -5,37 procent YTD. Mycket hinner hinna innan året är slut!

I princip samtliga aktier i portföljen, med undantag för ETFen E1VFVN30, går att läsa om under aktiecase. Jag bifogar länk till varje bolag i portföljen som går att läsa om.

DaNang Rubber Company DRC

FECON Corp. FCN

GTN Foods GTN

Haxaco – HAX

Hoa Phat Group – HPG

Imexpharm – IMP

NaFoods Group – NAF

Nam Long Investment Company – NLG

Pinaco – PAC

The PAN Group – PAN

Saigon Securities Incorporation – SSI

Saigon General Service Corp. SVC

Tay Ninh Cable Car Tour Company – TCT

Viet Capital Securities VCI

ETF VN30 inkl utdelningar E1VFVN30

Så hur ser min strategi ut för Vietnam? Tanken är att förvalta en portfölj med fokus på Vietnams växande medelklass. Hitta medelstora tillväxtaktier med låg skuldsättning och gärna branschledande. jag försöker sprida ut andelarna så jämnt det går, men ibland är likviditeten tunn och då får man sitta på händerna. Jag tittar inte så mycket på P/E-värderingar utan lägger fokus på P/B, EV/EBIT, ROE och skuldsättningsgraden. Hög direktavkastning är givetvis ett plus men är ett större fan av utdelningstillväxt.

Utdelningar i Vietnam

Just beräkningen av utdelning är lite speciellt i Vietnam mot hur vi i väst brukar beräkna. En annan detalj är att perioderna för utdelningen i vardera bolag skiftar från år till år. Ibland betalar bolag x ut sin utdelning i februari, ibland augusti eller kanske november. Besked om och när utdelningen sker kommer oftast i samband med någon kvartalsrapport under året. Precis som i resten av världen finns en utdelningspolicy i varje bolag, men redovisningen som används för att visa hur mycket som tillfaller varje aktieägare skiljer sig. Exempel följer:

DRC- DaNang Rubber Company beslutade för att dela ut vinsten från 2019 års resultat i bolaget. Utdelningen sattes till 5 procent och betalas ut i kontanter (Utdelning i form av aktier är betydligt mer vanligt) och här kommer skillnaden.

När direktavkastningen beräknas så beräknar man från nominellt värde, oftast VND 10 000/ aktie vilket ger en utdelning på VND 500 per aktie. Har du ex.10 DRC-aktier som handlas kring VND 24000 dras skatten innan utdelningen landar på kontot och du får VND 4750. Du läste rätt, skatten på utdelningar i Vietnam för utlänningar ligger på 5 procent! Så även om utdelningen sätts på 5 procent så är det inte på 5 procent av nuvarande marknadskurs utan 5 procent av nominellt värde, VND 10 000/ aktie. Med andra ord är direktavkastningen i det här fallet 2,08 procent.

Här kommer en lista utifrån de bolag i portföljen som har meddelat att de kommer eller har betalat ut utdelningar under 2020. Ska man tro historiken för de bolag som inte har informerat om utdelning i år så lär majoriteten betala under hösten eller till jul.

Summering av Vietnams ekonomi under H1 2020

Vietnam har under pandemin stått ut i mängden som ett land med noll dödsfall och 355 fall i covid-19. Sedan 27:e juni har inget nytt fall registrerats. Samtidigt är Vietnam det land i Sydostasien med högst tillväxt trots tillfälligt begränsad export. Tillväxten för Vietnam landade på 0,36 procent YoY under andra kvartalet i år, en kraftig justering mot första kvartalet som redovisade en tillväxt på 3,83 procent. Asiatiska Utvecklingsbanken ADB prognostiserade förra månaden att Vietnam kommer att vara det land i Sydostasien som växer starkast under 2020 med så mycket som 4,1 procent följt av Myanmar på 1,8 procent.

Bildkälla: Vnexpress prognos ADB

Samtidigt väntas inflationen för 2020 hamna någonstans kring 3 procent enligt källan ovan, en minskning med 0,3 procent från föregående genomgång i april. Som jag skrev i bloggen i början av februari så har bland annat priset på fläskkött fått inflationen att skjuta i höjden. Senast jag såg officiella priser på fläskkött var i maj och då låg priset kring VND 100000/ kg dvs. ~$4,29/kg. Vid den tidpunkten låg inflationen för januari på 6,43 procent YoY och kärninflationen 3,25 procent YoY. Nu, drygt ett halvår senare, ligger inflationen och kärninflationen för juni på 3,17 procent respektive 2,45 procent YoY. Regeringen har satt ett tak för inflationen på maximalt 4 procent.

PMI-data är den data som jag följer mest och som jag rapporterade i maj så föll PMI för tillverkningssektorn i april till 32,7. Den lägsta nivån sedan mätningarna började, men siffrorna för maj som kom in i början av innevarande månad visade en beskedlig återhämtning på 42,7. Trots bättre siffror kvarstod den nedåtgående trenden för nyanställningar, inköps- och försäljningspriser, backlogs och lager. Kort och gott kan man säga att den stigande konfidensen låg i att covid-19 sågs, enligt inköparnas konsensus, vara under kontroll nationellt.

Eftersom Vietnam är fortfarande en frontier market är FDI, foreign direct investment, väldigt intressant att titta på. Vietnamesiska företag med FDI står för 70 procent av landets export. Under första halvåret sjönk de utländska investeringarna till $8,65 miljarder dollar, minus 4,9 procent mot motsvarande period i fjol. Samtidigt väntas $15,67 miljarder dollar genom nytt FDI, FDI pledges, på att få investeras i Vietnam under året. Detta är en minskning med 15,1 procent mot motsvarande period i fjol.

Tre större händelser under H1

MSCI Index review – Inga förändringar

Som väntat flyttas inget land från MSCI Frontier till MSCI Emerging markets bevakningslista. Däremot välkomnas Island till Frontier under sommaren 2021. Några länder som riskerar att flyttas ner till lägsta klassen Standalone nästa år är Bangladesh, Libanon, Argentina och Nigeria. Ett land som meddelades redan i fjol om en flytt från MSCI Frontier till MSCI Emerging markets list är Kuwait, flytten färdigställs i november i år och är diskonterad av marknaden.

Gällande Vietnam har MSCI tagit bort meningen om clearinghus, “There is no formal clearinghouse, and the VSD acts as the clearing agent”, vilket kan tolkas att VSD ses numera som ett formellt clearinghus för börserna. I övrigt sker det flertalet stora regelförändringar inom investeringslagen, värdepapperslagen och lagar rörande noterade bolag under 2021.

EVFTA

Den 8:e juni, klubbades EVFTA igenom i den vietnamesiska nationalförsamlingen. Med 95,45 procent av rösterna vann Ja-sidan och handelsavtalet är nu officiellt igång. Jag skrev om omröstningen i EU-parlamentet i februari och då nämnde jag att det som kvarstod vad alltså en omröstning på en vietnamesiska sidan.

Sänkt bolagsskatt för SMEs

Skatteförslaget går ut på en reduktion på bolagsskatten och tillhörande avgifter för nystartade företag. Förslaget innebär en reduktion på bolagsskatten från dagens 20 procent till 15-17 procent beroende på företagets omsättning och antalet anställda. Förslaget är inte byggt på en så kallad krona-för-krona princip som vi skulle kalla det i Sverige, utan väntas kosta statskassan $669,5 miljoner dollar årligen i uteblivna skatteintäkter.

Regeringen väntas sänka bolagsskatten för SMEs i juli

15 april, 2020 / Fredrik / Inga kommentarer

Finansministeriet kommer att ta fram ett skatteförslag under nationalförsamlingens möte i maj. Skatteförslaget går ut på en reduktion på bolagsskatten och tillhörande avgifter för nystartade företag. Förslaget innebär en reduktion på bolagsskatten från dagens 20 procent till 15-17 procent beroende på företagets omsättning och antalet anställda. Förslaget är inte byggt på en så kallad krona-för-krona princip som vi skulle kalla det i Sverige, utan väntas kosta statskassan $669,5 miljoner dollar årligen i uteblivna skatteintäkter.

Skulle förslaget klubbas igenom kommer införandet att ske i juli i år. Förslaget i sig är inte helt oväntat då ett liknande förslag diskuterades redan under våren 2019 och var tänkt att införas i början av 2021. I och med pandemin så kommer detta förslag sex månader tidigare än väntat. Förslaget väntas påverka 700 000 vietnamesiska SMEs (93 procent av alla vietnamesiska företag) och så kallade mikroföretag som de kallar dom, jag skulle kalla dom fåmansföretag/konsultverksamheter.

Utöver skattelättnader för SMEs har regering föreslagit en rad avgiftsreduceringar för såväl nystartade som gamla företag. Summerat handlar prisreduceringen för företagsrelaterade avgifter kring 50-70 procent. Justeringen motsvarande ett skattebortfall på $21,5 miljoner dollar per år. Ett axplock av avgifterna handlar om en reduktion på avgifter rörande företagsregistreringen där själva registreringen reduceras med 70 procent. Reduktionen inkluderar även ändringar och kompletteringsförfaranden. I sammanhanget är det småpengar för regeringen. Slutligen erbjuds så kallade hushållsföretag skattefria licenser när verksamheterna ansöker om att konverteras till att bli företagsregistrerade. Skattebefrielsen gäller i tre år från utfärdelsedatum för den första licensen.

För den som vill läsa mer om regeringens drag i att stimulera ekonomin på grund av den pågående pandemin så har PwC Vietnam summerat dekret 41 väldigt bra i det senaste nyhetsutskicket som jag bifogar här. Dekret 41 handlar, i mångt och mycket, om ett förslag som möjliggör företag att vänta med skatteinbetalningar såsom PIT (personal income tax) och moms/VAT.

Nytt dekret: Billigare transaktioner och dyrare terminsaffärer

19 februari, 2019 / Fredrik / Inga kommentarer

I fredags sjösatte regeringen ett reviderat dekret, Circular No. 127/2018 / TT-BTC. Delar av dekretet ändrades sedan i fjol och en utav mina läsare vidarebefordrade ett mail från SSI som visar hur dekretet ändrar prislistan hos de större bankerna.

Den positiva nyheten för oss som investerar i aktier i Vietnam är att från och med den 15:e februari i år så kan man överföra kontanter gratis från sitt bankkonto hos följande banker: Vietcombank, Vietinbank, BIDV, Sacombank och ACB till valfritt värdepappersbolag. Detta gäller transaktioner upp till VND 500 miljoner, drygt $21537 eller 200 000 kronor. Transaktioner över VND 500 miljoner alternativt andra banker än ovan nämnda, baseras på den andra bankens prislista. Innan den 15:e februari kunde en transaktion, uttag som insättning, antingen vara helt gratis eller kosta uppåt VND 5500 per tillfälle.

När en värdepapperstransaktion genomförs måste kunderna betala avgifter till HNX och VSD, Vietnam State Depository, enligt dekretet som reglerar servicepriserna inom värdepapper på börsen och VSD.

Efter att dekretet trätt i kraft ligger nu en transaktionsavgift för derivathandel på HNX kring VND 3 000 (0,13) per termin. De enda underliggande tillgång som inte inkluderas i priset är terminshandel i statsobligationer som inte har släppts ännu. För statsobligationer kommer avgiften att uppgå till VND 5000 ($0,21). Det finns också en ny avgift för hantering av positioner där hanteringsavgiften ligger på VND 3 000 / kontrakt / konto / dag (inklusive semesterdagar).

Tidigare hade investerare som handlade terminer endast behövt betala transaktionsavgifter till värdepappersbolagen. Vissa av aktörerna erbjöd transaktioner gratis inom terminshandeln, medan andra tog ut en avgift på VND 3000 ($0,13).

Dags för skattespecial – Skatter du bör känna till som investerare i Vietnam

29 januari, 2019 / Fredrik / 2 kommentarer

Många börjar tänka på beskattningsfrågor när det börjar bli dags att besluta sig för om hur man vill exponera sig mot Vietnam som investerare. Jag har den senaste veckan fått tre mail om detta och insåg snabbt att bloggen inte har tagit upp ämnet. Samtidigt vill jag reservera mig för att skattesatser kan ändras väldigt snabbt och det som skrivs här kan vara inaktuellt redan imorgon. Dessutom ska detta bara ses som en tolkning av lagtext och inget annat. Det betyder att tolkningen inte behöver stämma överens med verkligheten.

En stor fördel som gjorde att jag bestämde mig för att öppna aktiedepå i Vietnam var vårt dubbelbeskattningsavtal länderna emellan. Beskattningsavtalet Lag (1994:789) har reviderats senast 2011, däremot utan någon större förändring. Länk till lag

Detta avtal innebär att du som svensk investerare behöver inte betala svensk skatt på investeringar i Vietnam. Beskattningsavtalet gäller både företag och privatpersoner. Ett sätt att investera kan vara att öppna ett bolag i Sverige med ett dotterbolag i Vietnam. På så vis kan man kvitta större vinster mot eventuella förluster om man samtidigt har annan verksamhet att kvitta mot. Den här delen behandlas i artikel 22 2§ tredje stycket.

“Utan hinder av bestämmelserna i a är utdelning från bolag med hemvist i Vietnam till bolag med hemvist i Sverige undantagen från svensk skatt enligt bestämmelserna i svensk lag om skattebefrielse för utdelning som erhålls av svenska bolag från dotterbolag utomlands.”

Annars går det givetvis att investera helt privat utan att starta skalbolag, med hänvisning till artikel 13 punkt 3.

3.“Vinst, som person med hemvist i en avtalsslutande stat förvärvar på grund av överlåtelse av andelar eller liknande rättigheter i ett bolag med hemvist i den andra avtalsslutande staten, vilket bolag huvudsakligen investerar eller har investerat ”passivt” i aktier, obligationer, debentures eller andra värdepapper eller uteslutande ägnar eller har ägnat sig åt andra finansiella transaktioner, får beskattas i denna andra stat.”

Dessutom tar artikel 6 upp uthyrning av bostäder i Vietnam som befriat från svensk skatt.

Inkomst av fast egendom

Inkomst, som person med hemvist i en avtalsslutande stat förvärvar av fast egendom (däri inbegripen inkomst av lantbruk eller skogsbruk) belägen i den andra avtalsslutande staten, får beskattas i denna andra stat.

Bestämmelserna i punkt 1 tillämpas på inkomst som förvärvats genom omedelbart brukande, genom uthyrning eller annan användning av fast egendom.

Likaså med aktiebolag i Sverige med dotterbolag/verksamhet i Vietnam

Inkomst av rörelse

Inkomst av rörelse, som företag i en avtalsslutande stat förvärvar, beskattas endast i denna stat, såvida inte företaget bedriver rörelse i den andra avtalsslutande staten från där beläget fast driftställe. Om företaget bedriver rörelse på nyss angivet sätt, får företagets inkomst beskattas i den andra staten, men endast så stor del därav som är hänförlig till det fasta driftstället.

I annat fall skyddar även avräkning av utländsk skatt. Vietnam har i mångt och mycket en bra nivå när det kommer till beskattning av vinster och utdelningar.

Så här ser skattesatserna ut just nu för bosatta respektive icke bosatta i Vietnam

Vinstskatt

Bosatta: 20 procent – Vinstskatten innefattar vinster från kapitalinvesteringar, franchises och inkomst från affärsverksamheter. 0,1 procent i omsättningsskatt sker vid försäljning av aktier (oavsett resultat) och 2 procent på försäljningslikviden vid fastighetsförsäljning.

Icke-bosatta: 0,1 procent av vinsten av försäljning av aktier, 5 procent på utdelningar och ränteinkomster (med undantag för sparräntor). Vid fastighetsförsäljning beskattas försäljningslikviden med 2 procent.

Fastighetsskatt

Bosatta: En progressiv skatt mellan 0,03-0,15 procent, fastställs utifrån fastighetens kvadratmeter och geografiskt område.

Icke bosatta: Samma som ovan

Inkomstskatt

Bosatta – progressiv från 5 till 35 procent beroende på din inkomst. Denna skatt gäller alla former av inkomst, inklusive utdelning (5 procent) med undantag för statsobligationer, ränteintäkter (5 procent) med undantag för sparräntor. Från VND 960 000 001 eller 375 000 kronor per kalenderår betalar man 35 procent inkomstskatt. Observera att skatten avser bosatta privatpersoner och inte företag.

Icke bosatta – 20 procent inkomstskatt, 5 procent på utdelningar/ränteintäkter med undantag likt ovan. Både bosatta och icke bosatta betalar upp till 5 procent skatt på inkomster som inte är från en anställning, men räknas som affärsinkomst. Ett exempel kan vara uthyrning av fastigheter.

Företagsskatt

Vietnam har en företagsskatt på 20 procent med undantag för företag verksamma inom oljeindustrin som betalar mellan 32 till 50 procent beroende på geografiskt område i Vietnam. Sannolikt är detta en mix av företagsskatt och en naturresursskatt (NRT).

Skulle du som läser detta veta mer om vietnamesisk skatterätt och har några förslag på förbättring kring den här artikeln så tveka inte att kontakta mig. Detta ska bara ses som en tolkning av lagtext.

PM Nguyen Xuan Phuc: Bolagsskatten sänks för SMEs till 15-17% från tidigare 20%

26 april, 2018 / Fredrik / Inga kommentarer

Bolagsskatten kommer att sänkas till 15-17% från nuvarande 20% för små och medelstora företag. Tidningen Thanh Nien citerade premiärminister Nguyen Xuan Phucs uttalande vid det sjätte Greater Mekong Sub-region Summit den 30 mars.

Biträdande finansminister Vu Thi Mai sade att ministeriet tidigare hade föreslagit en skattesänkning under regeringens förslag.

Små och medelstora företag står för cirka 95 procent av det totala antalet företag i hela landet. Skattereduktionen kommer att ge välbehövligt stöd för sådana företag att växa och förbättra sin konkurrenskraft i hemlandet och utomlands.

Förslaget att skära bolagsskatt kommer att lämnas till Nationalförsamlingen under ett möte i maj, sa Mai.

Enligt förslaget kommer företag med en årlig försäljning på mindre än VND 3 miljarder ($130 000 dollar) att få betala 15% skatt medan de som inte har mer än 200 anställda som omfattas av socialförsäkring ett år och en total årlig försäljning på VND 3-50 miljarder kommer att beskattas 17%.

Enligt finansministeriet kan skattesänkningen sänka statsbudgetintäkterna med biljoner vietnamesiska dong. Luu Bich Ho, ekonomisk expert sa att förslaget skulle stödja Start-ups och små och medelstora företag och bortfallet i skatteintäkterna är för små jämfört med de totala statsbudgetens intäkter.

Några andra experter föreslog även Finansdepartementet sänka skatten till 10-15% för att stödja inhemska företag i konkurrensen med utländska företag.

Kina tar till exempel en bolagsskatt på 25 procent, men små företag erbjuds en skatt på 10-20 procent. Under perioden 2015-2017 kommer företag vars skattepliktiga intäkter är mindre än CNY 200,000 (31,700 USD) att ha en bolagsskatt på endast 10%.

Thailand erbjuder också lägre företagsinkomstskattesats för små och medelstora företag medan skattesatsen för företag med skattepliktiga intäkter på mer än tre miljoner baht ( över 96 000 USD) är 20 procent. Företag med skattepliktiga intäkter på 300 000 baht och mindre kommer att vara befriade från skatten och de övriga företagen åläggs en skattesats på 15%.

Samma politik ses också i Indonesien. Företag som årligen tjänar mindre än 4,8 miljarder rupiah ($348,6 miljoner US-dollar) måste betala bolagsskatt på endast 1%. Företagen med intäkter från 4,8 till 50 miljarder rupiah är föremål för en skattesats på 12,5%, mycket lägre än den gemensamma skattesatsen på 25%.

Källa: http://english.thesaigontimes.vn/59184/Lower-corporate-income-tax-proposed-for-SMEs.html

Vietnams föreslagna fastighetsskatt ska inte påverka låginkomsttagare

25 april, 2018 / Fredrik / Inga kommentarer

Låginkomsttagare kommer inte att påverkas av den föreslagna fastighetsskatten som bara skulle gälla för dem som äger fastigheter till ett värde av VND 700 miljoner ($ 30 700) eller mer, citerades finansdepartementet.

0,4-procentskatten föreslogs förra veckan av finansdepartementet som hävdar att det kommer att tillföra staten VND 31 biljoner varje år och hjälpa Vietnam att ”överensstämma med bestämmelser om fastighetsskatt i andra länder”.

”Den föreslagna skatten riktar sig till höginkomstgrupper för att bekämpa markspekulationer och för att se till att mark- och husägare faktiskt kommer att använda sina fastigheter”, sade finansminister Dinh Tien Dung på fredagen.

Låginkomsttagare kommer inte att påverkas av den föreslagna propositionen och finansiell insyn i fastighetsförvaltningen kommer att garanteras, sa Dung.

Målet är att omstrukturera och utöka budgetintäkterna samtidigt som det minskar utgifterna, sade ministern.

Men experter kritiserar förslaget då låginkomsttagare kommer också att drabbas eftersom de flesta fastigheter i Vietnam redan har ett högre marknadsvärde än det föreslagna tröskelvärdet.

Bara i Ho Chi Minh City är 95 procent av fastigheterna värda VND 700 miljoner eller mer så majoriteten av husägarna kommer att drabbas av skatten, säger Tran Khanh Quang, VD för Viet An Hoa Fastighets Investment JSC.

Finansdepartementet samlade VND120 biljoner i mark och bostadsrelaterade avgifter och skatter förra året.

Markanvändningsskatt ( Land use tax) står för den största andelen statsinkomster, cirka 6,6 procent. Den har ökat varje år från VND 45.1 biljoner 2015 till VND 79.5 biljoner år 2017.

Källa: https://e.vnexpress.net/news/business/vietnam-s-proposed-property-tax-won-t-hit-the-poor-minister-3739946.html

Vietnams skuggekonomi väger tungt mot landets BNP

9 mars, 2018 / Fredrik / Inga kommentarer

Under regeringens ordinarie presskonferens i början av februari som hölls om den sk skuggekonomin sade vice ministern för planering och investeringar Nguyen The Phuong att hans ministerium skulle slutföra en tilldelad rapport som sammanställde statistik om dessa inofficiella ekonomiska aktiviteter. Skuggekonomin förklaras enklast så som ekonomisk brottslighet.

Följaktligen kommer planerings- och investeringsministeriet (MPI) att lämna in den nämnda rapporten till regeringen inom det första kvartalet 2018. Detta är en försening från den föregående tidsfristen för 2017 års rapport för fjärde kvartalet, fastställd av vice premiärminister Vuong Dinh Hue i enlighet av ett beslut i juni förra året.

Förklaringen av förseningen, sade vice premiärminister Phuong var att på grund av den allmänna statistikbyråns, General Statistics Office, (GSO) inledande forskning, söker MPI för närvarande yttranden från relevanta ministerier om detta system för att förtydliga vad den så kallade skuggekonomins sektorer verkligen medför.

Överraskande, enligt Phuong, utgör småskaliga ekonomiska aktiviteter som utförs av hushåll och enskilda personer 87,7 procent av den totala produktionen och genererar upp till 32 procent av den totala sysselsättningen i landet.

Han sa att skuggekonomins bidrag till Vietnams bruttonationalprodukt inte på något sätt är obetydlig. Därför har bristen på exakt statistik om den informella ekonomin resulterat i att regeringen saknar en betydande mängd beskattningsbart kapitalflöde.

Phuong fortsatte att förklara att för närvarande anser MPI att skuggekonomin ska bestå av fem komponenter, uppdelade i olagliga transaktioner och icke-dokumenterade.

Den första komponenten av skuggekonomisk verksamhet innefattar legitima men avsiktligt dolda affärsverksamheter, för att undvika att betala skatt och försäkringar, undvika att följa statliga bestämmelser om minimilön, maximala arbetstider eller hälsoförhållanden för anställda och undvika juridiska och administrativa förfaranden som ekonomiska uttalanden och statistiska rapporter.

Den andra komponenten är olaglig och förbjuden ekonomisk verksamhet, till exempel narkotikahandel, människohandel eller prostitution.

Den tredje observerade delen av skuggekonomin består av hushållsenheter, som vanligtvis är småskaliga, enkla produktionsprocesser med liten tydlig skillnad mellan arbete och kapital, medan förhållandet mellan arbetstagare och arbetsgivare skapas tillfälligt eller inom en familjekrets snarare än ett formellt kontrakt, dvs. svartarbete mellan vänner och familj.

Den fjärde delen innehåller hushållsekonomiska aktiviteter för egen konsumtion för en familjs medlemmar.

Den femte komponenten är ekonomisk verksamhet som helt enkelt utelämnas från officiella uppgifter på grund av att information saknas i undersökningsinsamlingsprocessen.

Nguyen Duc Thanh, chef för institutet för ekonomisk och politisk forskning, berättade vid en konferens i januari att beräkningen av BNP beräknas på grundval av observerbar och beskattningsbar verksamhet som en grund för skuldåterbetalning, så att hänsyn tas till skuggekonomiska aktiviteter måste ske noga då skattebalansen i landet är undermålig sedan länge.

Han hävdade att skuggekonomin inte borde ingå i BNP för att öka ekonomins storlek. Om den informella ekonomin beräknas kommer Vietnams totala BNP att öka. När BNP ökar kommer det att förändras många siffror, till exempel budgetöverskott, medan förhållandet mellan statsskulden och BNP naturligt kommer att minska.

Nguyen Bich Lam, generaldirektör för GSO, sa att det var mycket osannolikt att den observerade ekonomin skulle kunna vara så stor som 30 procent av Vietnams BNP.

Vid en presskonferens i januari sade Lam att myndigheterna var övertygade om att sådana ekonomiska metoder var under kontroll och snart skulle reglera sig som en överensstämmande del av den nationella ekonomin.

Enligt GSOs resultat har Vietnam nu 5,9 miljoner registrerade ekonomiska verksamheter, inklusive 518 000 företag, i slutet av 2017.

Den privata sektorn genererade intäkter på cirka VND 9.76 biljarder (US $ 434,7 miljarder) år 2017, följt av den utländska investerade sektorn med VND 4.81 biljarder ($214,2 miljarder). Den statliga sektorn genererade minst intäkter på VND 2.88 biljarder ($128,2 miljarder dollar).

Källa: http://english.vietnamnet.vn/fms/business/196159/ministry-stalls-shadow-economy-study.html