Etikett: Vinhomes

Ökad volatilitet och kraftiga ras

7 februari, 2021 / Fredrik / Inga kommentarer

Under förra vecka föll världens börser under ett par dagar för att sedan återhämta sig. På den vietnamesiska aktiemarknaden har volatiliteten legat kvar på höga nivåer och många analytiker oroar sig för retrailkunder med hög belåning samtidigt som antalet nyöppnade depåer växer snabbare än någonsin. Under Under december månad ökade antalet nyregistrerade depåer med 60 000 stycken och eftersom man får ha endast en depå (Investment account) per person/juridisk person i Vietnam betyder det att vi fick i bästa fall 60 000 nya investerare på en månad! Enligt nätmäklaren Saigon Securities uppskattade dom att drygt 70 procent av alla nya kunder är nybörjare på aktier.

Under hela 2020 öppnades 392000 nya depåer och motsvarar en fördubbling från 2019. En av orsakerna till den kraftiga kundtillströmningen hos internetmäklarna är att fastighetsmarknaden genomled en dubbelsmäll i fjol, dels genom pandemin och dels en avtagande riskaptit för fastighetsinvestering. En annan orsak som förmodligen väger tyngre är att vietnamesiska centralbanken SBV sänkte räntan 3 gånger under 2020 på short-term deposits, bankkonton med ränta med löptid under 6 månader. Tillströmningen av nya investerare tros även ligga bakom den ökade likviditeten på aktiemarknaden likt Robinhood-investerarna på amerikanska aktiemarknaden. Som jag har tidigare nämnt är likviditeten på helt andra nivåer än för ett år sedan.

Samtidigt som vi närmar oss ett år sedan hela världen stängdes ner har vietnamesiska finansinspektionen, SSC, uppmanat banker och finansinstitut att försöka förebygga ett kraftigt börsras ifall läget i Vietnam förvärras. SSC kommer att öka bevakningen på aktiemarknaden och uppmanar investerare att läsa på om bolagen och drabbas inte av panik vid kraftiga svängningar. Senaste veckorna har det blossat upp stora klustersmittor runtomkring i landet och detta kommer med all sannolikhet påverka riskaptiten på vietnamesiska aktiemarknaden.

Börsfallet som vi såg för någon vecka sedan var en naturlig vinsthemtagning i kombination med ett större utbrott av covid-19 sedan VN-index stigit med 124,48 punkter till som högst 1194,20 den 15:e januari. Den 27:e januari meddelades två stora covid-19 utbrott i Quang Ninh and Hai Duong provinserna vilket orsakade ett fall på -6,67 procent vilket är det kraftigaste fallet i den vietnamesiska aktiemarknadens historia. SSC menar på att nya investerare stod för den större delen av panikförsäljningar under fallet den dagen medan utländska investerare passade på att nettoköpa för VND 1,1 biljoner ($47,8 miljoner dollar).

Bildkälla: vnexpress

VN-index har under 2020 stigit kraftigt samtidigt som värderingarna ligger fortfarande på låga nivåer mot globala peers. Faktum är att många vietnamesiska börsbolag har haft rekordår när det kommer till omsättning och vinst vilket har gjort att det välkända P/E-talet som används flitigt i vietnamesiska finansnyheter har faktiskt inte rör sig nämnvärt.Den 28:e december 2020 handlades VN-index till P/E 16.03 vilket är en aning högre mot augusti när indexet handlades kring 14,7 samtidigt som S&P500 handlades till 27,3 och Thailands SET index 21,3. Frågan man ställer sig är ju givetvis om värderingen i Vietnam är hög eller låg historiskt sett och även där ligger faktiskt dagens värdering betydligt lägre än tidigare år. Medianen för VN-index P/E-tal 2018-2020 är 16,4 samtidigt som den högsta nivån såg vi under förra peaken i den 22:a mars 2018 när P/E-talet för VN-index handlades omkring 21,6.

Den 24:e mars 2020 handlades VN-index till 659,21, den lägsta nivån under pandemin. Drygt 11 månader senare handlas VN-index drygt 670 punkter högre. När VN-index handlades som högst i år, omkring 15:e januari, registrerade 82 av 480 aktier på HoSE ett nytt all time high! Vietcombank noterade exempelvis sitt all time high den 7.e januari i år på VND 107000/ aktie och passerade därmed ett börsvärde på över $17 miljarder dollar och blev därmed den största banken i banksektorn. Vinhomes, en del av konglomeratet Vingroup fick se sitt börsvärde stiga till $15 miljarder dollar efter en rusning på 34 procent under sista 3 månaderna av 2020 och blev därmed det tredje största bolaget på VN-index efter Vingroup och Vietcombank.

Avslutningsvis räknar SSI ett base case för VN-indexet 2021 där indexet bör handlas kring P/E 18 vilket betyder en utveckling på 21,3 procent för helåret. Bakgrunden till värderingen ska vara kapitalinflödet från omvärlden, en stabil valuta och fortsatt positiv BNP-tillväxt.

Vinhomes Central Park och skyskrapan Landmark 81

KKR låg bakom miljardvolymen förra måndagen

24 juni, 2020 / Fredrik / Inga kommentarer

Förra veckan skrev jag om den enorma handelsvolymen på Ho Chi Minh Stock Exchange. Något dygn senare kom nyheten att amerikanska PE-firman KKR investerar $650 miljoner dollar, drygt 6 miljarder kronor, i fastighetsutvecklaren Vinhomes. Efter affären har KKR tillsammans med Temasek ett innehav motsvarande 6 procent av Vinhomes. Aktien stängde 7 procent ovanför föregående handelsdags stängning.

Någon enskild säljare bakom affären framgår inte utan verkar vara en handfull fonder som sålt tillsammans. Ska man tolka hur KKR resonerar kring Vietnam så lär vi se fler köp kommande månader. KKR har två fonder Asia och Technology varav den första fonden har ett förvaltat kapital på $9,3 miljarder dollar. Singapores statliga investeringsfond Temasek samarbetar med KKR i regionen i rollen som partner och även dom har senaste åren investerat en hel del i Vietnam, senast i logistikfirman Scommerce i oktober 2019.

Motiveringen till KKRs intresse för Vietnam ska vara för att “Vietnam är idag där Kina var för omkring 15 år sedan i termer av BNP per capita”. Utöver det ger KKR Vietnam beröm för hur de hanterat covid-19 och trots detta räknar med en BNP-tillväxt på 5 procent i år. Dessutom har Vietnam dragit mest nytta av handelskriget mellan USA och Kina som jag har skrivit tidigare om i bloggen.

De vietnamesiska börsbolagen följer den globala aktieåterköpstrenden

1 december, 2019 / Fredrik / Inga kommentarer

Det kan inte ha undgått någon aktienörd att aktieåterköpen världen över avlöser varandra som aldrig förr. Denna trend har även fått fäste i den vietnamesiska aktiemarknaden. Ett exempel på aktieåterköp som skett i år var byggbolaget Coteccons Construction JSC (CTD) som köpte tillbaka 2,7 miljoner aktier, motsvarande 3,5 procent av bolagets aktier.

Så för er som inte känner till aktieåterköp så innebär det att det börsnoterade bolaget väljer att köpa tillbaka publika aktier från börsen. Varför gör man det? Det finns många skäl men det vanligaste är för att öka kontrollen över bolaget, minska andelen aktier som finns tillgängligt på börsen och därmed stabilisera aktiekursen. I utbyte får investerare en avkastning på aktierna som köps till ett lite högre värde än marknadspriset.

Vad man bör tänka på som investerare är att nyckeltalen för bolagen kan bli väldigt missvisande då nyckeltal som vinst per aktie justeras. Investeringar i bolag med aktieåterköp har i regel varit en lönsam affär om man tittar globalt. Vinsttillväxt och stigande kassaflöden från år till år brukar vara bakgrunden till initierade aktieåterköp framför utdelningar och investeringar i den egna verksamheten. Skälet till aktieåterköp brukar i regel handla om att man ser en avmattning i konjunkturen och lönsamheten. Ett slopat återköpsprogram är dessutom lättare att genomföra än att slopa utdelningen som kräver mer framförhållning.

Hur omfattande är aktieåterköpen på den vietnamesiska aktiemarknaden mot Stockholmsbörsen? Här kommer en väldigt överraskande siffra. Faktum är att aktieåterköpen mellan dessa aktiemarknaden är så gott som i par. Aktieåterköpen på den vietnamesiska aktiemarknaden fram till september i år uppgick till $791 miljoner dollar, motsvarande 7,5 miljarder kronor, medan Stockholmsbörsens aktieåterköp uppgick under samma period till 7,1 miljarder kronor!

Exempel på stora aktieåterköp i Vietnam i år

Vinhomes planerar att köpa tillbaka 60 miljoner aktier för motsvarande VND5,6 triljoner under Q4.

VietJet genomförde sitt aktieåterköp i augusti som landade på $101 miljoner. Genomsnittspriset per aktie landade på VND 132062 per aktie och antalet utestående aktier minskade från 541,6 miljoner aktier till 532,84 miljoner.

Bildkälla: REUTERS/Thomas White/Illustration

MSCI sätter inte Vietnam på watchlist – Får 30 procent indexvikt i MSCI Frontier Markets

27 juni, 2019 / Fredrik / Inga kommentarer

Klockan 22:30 i förrgår kom beskedet från MSCI. Vietnam flyttas inte upp på MSCIs Emerging Markets Watchlist i år samtidigt som Kuwait flyttades upp från Frontier Markets Index till Emerging Markets Index. Däremot är det inget skäl att hänga läpp för det, utan istället så finns det en stor möjlighet för Vietnam runt hörnet. Det är nämligen så att innan Kuwait flyttades upp hade landet en indexvikt på 25% av MSCI Frontier Markets. När Kuwait är nu borta från indexet så kommer Vietnam öka sin andel från dagens 15% till 30% (!).

Det betyder att alla passiva indexfonder som har MSCI Frontier Markets Index som jämförelseindex måste äga ⅓ vietnamesiska large caps. Övriga länder i storleksordningen Marocko (10%) , Kenya (9%) och Nigeria (9%) får oförändrade indexvikter vilket visar hur dominant Vietnams aktiemarknad är storleksmässigt mot de övriga länderna.

De topp tre vietnamesiska aktier som kommer att se kraftigast inflöden är följande:

Vingroup (VIC:HOSE) från 3,08% till 5,6%

Vinamilk (VNM:HOSE) från 2,75% till 5%

Vinhomes (VHM:HOSE) från 1,77% till 3,5%

En rolig nyhet är att Island inkluderades i Frontier Markets från tidigare Standalone Markets. Island kommer att ha en vikt motsvarande 9% efter flytten och placera sig på delad tredje plats tillsammans med Kenya och Nigeria. Samtidigt varnades Peru att de riskerar att flyttas ner till Frontier Markets från Emerging markets. Skälet till varningen ska vara att Peru riskerar att falla på MSCIs kriterier gällande minst antalet börsnoterade bolag från respektive land. Om inte minst tre börsnoterade bolag uppnår tillräckligt högt börsvärde för att inkluderas i MSCI Emerging markets index riskerar landet de att falla ut ur indexet.

När det kommer till allokeringen av kapital till vietnamesiska aktiemarknaden så kan man tänka så här. I mars i år fördelades kapital motsvarande $493 miljoner dollar från fonder/ETFer som har MSCI Frontier Market Index och MSCI Frontier Markets 100 index som jämförelseindex. I juni 2017 hade Vietnam en andel på 10% i dessa två index och i juni 2018 steg andelen till drygt 15%. Om vi utgår då från att detta skedde när Vietnam hade en indexvikt på 15% i dessa index, hur blir det då när andelen blir 30%? Fortsättning följer..

Dags för indexomviktning – Dessa bolag ska in respektive ut ur VN30

23 januari, 2019 / Fredrik / Inga kommentarer

Inför öppningen den 4:e februari kommer HoSEs storbolagsindex, VN30, att se annorlunda ut. Det är dags för årets första indexomviktning och spekulationerna går varma om vilka bolag som ska in respektive ut ur VN30. Den viktiga och omtalade ETFen VFMVN30 kommer att behöva balansera om i portföljen rejält för att återspegla rörelserna i de största aktierna.

VFMVN30 hade vid årsskiftet ett totalt net asset value (NAV) på $176 miljoner dollar samtidigt som VN30s marknadsvärde uppgår till $44,2 miljarder och motsvarar 76% av hela (Ho Chi Minh Stock Exchange) HoSEs marknadsvärde. Det innebär att ETFens totala vikt i VN30 utgör endast 0,4 procent vilket är lågt i jämförelse med amerikanska Vanguard VOO.P som äger 6,8 procent av S&P 500.

För att kvalificera in sig på Vn30 måste bolaget ha varit noterad på HoSE senaste 6 månaderna, ha minst en 10 procentig free float och återfinns inte på börsens observationslista.

VN Directs tror följande omviktningar kommer att ske:

In i VN30:

Techcombank (TCB)

HDBank (HDB)

Bao Viet Holdings (BVH)

VinHomes (VHM)

VFMVN30 skulle behöva köpa en andel i bolagen motsvarande

TCB 9,4 %

HDB 3,7 %

BVH 0,8 %

VHM 5,3 %

Ut ur VN30:

Binh Minh Plastics (BMP)

HCM City Infrastructure Investment JSC (CII)

PetroVietnam Fertiliser and Chemicals Corp (DPM)

Kido Group (KDC).

VFMVN30 har idag en andel på

BMP 0,3%

CII 0,5%

DPM 0,3%

KDC 0,3%

Bao Viet Securities tror däremot annorlunda och menar att Vinhomes, Techcombank, HDBank ska in i VN30 med följande andelar i indexet:

VHM 9,3%

TCB 8,65%

HDB 2,84 %

BIDV Securities Corp prognostiserar att Vinhomes, HDBank, Eximbank och TPBank läggas till i VN30 Index med följande andelar i indexet:

VHM 4,2 %

HDB 3,8 %

EIB 2,5 %

TPB 2,0 %

Vietnam är fortfarande en frontier marknad av goda skäl

25 maj, 2018 / Fredrik / Inga kommentarer

Vietnam som tillväxtmarknad eller frontier market?

Om man turistar i den pulserande och livliga metropolen Ho Chi Minh City skulle ingen tveka att kalla Vietnam för en frontier marknad.

Allt fler röster höjs om att till att det sydostasiatiska ekonomin ska ingå i MSCI Emerging Markets Index. Trots allt även Argentina, som återigen söker hjälp hos IMF, finns på bevakningslistan för en eventuell listuppgradering. Vietnam har dessutom bättre likviditet än Filippinerna, som redan finns i indexet.

Hoppet om att Vietnam snart kan inkluderas i den årliga klassificeringen hjälpte den inhemska aktiemarknaden att bli Asiens bästa aktiemarknad förra året.

Men MSCI har goda skäl att behålla Vietnam som en frontier marknad.

För det första är dess aktiemarknad inte redo för aktiva fondförvaltare, som kämpar för att landets jämförelseindex. Thu Nguyen, VD för VinaCapital Group Ltd., försöker resa $30 miljoner dollar till en fond som skulle investera i småbolagslistorna i Vietnam. Hon berättar för sina investerare att titta förbise huvudindexet.

Stora rörelser av ett fåtal storbolag får den vietnamesiska aktiemarknaden att svänga big-time. Fem företag bidrar för närvarande till mer än 40 procent av referensindexet Ho Chi Minhs Stock Index.

Förra veckan välkomnade landets börser börsnoteringen av large cap bolaget – Vinhomes JSC, en lyxbostadsutvecklare spunnet av Vingroup JSC. Vinhomes reste $1,4 miljarder dollar i landets hittills största börsintroduktion.

Efter Vinhomes börsdebut föll Vingroup, vilket gjorde att det bredare indexet dök. Nu ser bilden av Vietnams börsnoteringshysteri ganska anlupen eftersom stora IPOs var tänkt att elda på uppgången av de vietnamesiska börserna, inte få aktiemarknaderna att sjunka.

Saigon Beer Alcohol Beverage Corp, som fick Thai Beverage Plc som en majoritetsägare efter en överenskommelse förra året, är ett annat exempel.

När nyheterna om försäljningen av aktieandelarna mellan bolagen blev officiellt i augusti började Saigon Beers (SABECO) aktier klättra och för att slutligen nå ett all time high i november. Den köphysterin i ölbryggeriets aktier drev Saigon Beer till att bli den näst största bolaget på Ho Chi Minhs Stock Index med en indexvikt på 8,6 procent.

Värdeinvesterare ställdes inför en konfrontation. Tydligen var SABECO övervärderad – aktierna hade prisat in Thai Beverage’s kontrollpremie – men vinsthemtagningen ledde till att jämförelseindexet sänktes under ett tjurår.

Så finns det även aktier som Hanoi-baserade FLC Faros Construction JSC. Byggnads- och anläggningsleverantören var under sin topp det sjätte största företaget på indexet, med en vikt på 4,7 procent. Det var innan att dess aktier har fallit med 55 procent sedan januari i år och försvann från radaren. När FLC Faros, som inte följs av aktieanalytiker, hade ett eget börsrally åren innan utan någon uppenbar anledning, skulle fondförvaltare istället valt att gå in o FLC trots brist på case i bolaget eller spela det säkert och titta på?

Som en betydande tillverkningshub är Vietnam ett av de bästa tillväxthistorierna i Asien just nu, men med ett fåtal företag som kan snedvrida aktiemarknaden är det inget land för old school investerare.

Källa: https://www.dealstreetasia.com/stories/vietnam-frontier-market-98444/

Vietnamesiska aktiemarknaden är nu högt värderad – Trots statens enorma privatiseringar och marknadsreformer

10 maj, 2018 / Fredrik / Inga kommentarer

De vietnamesiska börserna.

Vietnam har just firat sina två största börsintroduktioner och för första gången rankats som Sydostasiens hetaste kapitalmarknad. Men dess referensindex har också drabbats av det värsta månatliga fallet på sju år, vilket ledde till fondförvaltare och strateger att varna om att värderingarna kanske har nått toppen.

Den lilla frontiermarknaden där huvudindexet har ett marknadsvärde på 128 miljarder dollar har de senaste åren blivit en investerares våta dröm som uppstod av en snabbväxande ekonomi och förväntningar att det skulle kunna omklassificeras som en vanlig tillväxtmarknad när indexleverantören MSCI publicerar sin årliga granskning i juni.

Investeringsaptiten har drivits ytterligare av regeringens ambitiösa privatiseringsplaner och marknadsreformer.

Vietnamindexet är fortfarande upp 7 procent i år och 70 procent under de senaste två åren, men vissa analytiker säger att riskerna stiger eftersom large caps blir dyra.

Hasnain Malik, chef för equity research vid den Londonsbaserade Exotix Capital sa att intresset i Vietnam var ”byggt på låg politisk risk, export, konsumtionstillväxt och låg inflation”, men investerare har redan prisat in de positiva effekterna.

”Marknaden är mer känslig för eventuella besvikelser snarare än ytterligare bekräftelse av de positiva”, sa Malik.

Utöver sjunkande aktieindex bland tillväxtmarknader och oro över nya regler som gäller aktiebelåning, oroas investerare över att vietnamesiska aktier är övervärderade och detta ledde till en nedgång på 10 procent på de vietnamesiska börserna förra månaden. Vilket kan jämföras med en ökning med 1 procent i MSCIs Asien ex-Japan index .

Stora vietnamesiska företag – värderade till mer än $1 miljarder dollar – handlas till 19 gånger uppskattad vinst de närmaste tolv månaderna (P/E12 19), jämfört med 14,7 gånger för Indonesien och 15,1 för Filippinerna, visar Reuters data.

Vissa företag sticker ut: Vingroup handlas till 37 gånger uppskattad vinst.

Alan Richardson, senior portföljförvaltare för ASEAN-aktier hos Samsung Asset Management sa: ”Marknaden är övervärderad eftersom investerare inte har prissatt potentiell risk för stigande marknadsvolatilitet från externa faktorer som handelskriget mellan Kina och USA ”.

Han citerade också en snävare likviditet som berodde på stigande amerikanska räntor och dollarn.

Allt som kan skapa negativa inflöden till .

Trots den senaste nedgången rankas Vietnams aktiemarknad fortfarande som Asiens bästa marknad de senaste två åren.

Landet har upplevt en tillverkningsbom som påskyndade sin exportberoende ekonomi att växa med 7,4 procent under det första kvartalet i år – det snabbaste på ett decennium – efter att ha ökat med 6,8 procent förra året.

Regeringen har också ambitiösa privatiseringsplaner och syftar till IPOer för 64 statliga företag 2018, däribland telekomföretaget MobiFone, och 18 andra i 2019, såsom kaffebolaget Vinacafe. Vietnam planerar också att sälja mer statliga innehav i ytterligare 181 redan privatiserade företag i år.

Några fondförvaltare ser festen sluta för large cap-aktier.

Utlänningar var netto köpare för motsvarande $ 71 miljoner i vietnamesiska aktier i april men de blev nettosäljare denna månad och lastade av till ett sammanlagd värde av $102 miljoner dollar i de första fem handelssessionerna i månaden.

”Vi ser fram emot att vi tror att den multipla expansionsfasen i large caps är mer eller mindre över här och marknaden kommer sannolikt att utvecklas i linje med vinsttillväxten, säger Mattias Martinsson, chefsinvesterare hos den svenska fondförvaltaren Tundra Fonder.

”För de kommande två-tre åren beräknar vi att vinsttillväxten kommer att genomsnittligt vara tvåsiffrig.”

Även när de vinkar Vietnams potential, säger vissa investerare att marknadsnedgången kan ha varit försenad.

”Ett antal av de stora företagen har mycket attraktiva tillväxtförslag, men kanske har värderingarna blivit lite överdrivna”, säger Lai Yeu Huan, seniorportföljförvaltare på Nikko Asset Management Asia. ”Det är sunt att det korrigeras och skakar ut några av de mest överdrivna värderingarna.”

Källa: https://e.vnexpress.net/news/business/vietnam-stock-valuations-seen-as-pricey-after-ipo-binge-3747183.html

Börsintroduktionen av Vinhomes slår historiskt rekord

8 maj, 2018 / Fredrik / Inga kommentarer

Börserna i Vietnam

Vinhomes JSC, lyxbostadsutvecklaren inom Vietnams största utvecklare Vingroup är beredd att sälja sina första andelar av bolaget till marknaden för $1,35 miljarder dollar, i den övre delen av det estimerade priset per andel, kommenterade personer med insikt i processen.

Befintliga Vinhomes-investerare planerar att sälja aktier för VND 114 700 per aktie i IPOn. Priset per aktie fluktuerade mellan mellan VND 110 500 till 114 700 per aktie, enligt de tidigare erhållna villkoren till Bloomberg.

Vinhomes erbjudande kommer att bli den största börsnoteringen i den sydostasiatiska nationen någonsin och därmed överträffa IPOn i Techcombank för $922 miljoner dollar från förra månaden.

En representant för Vinhomes moderbolag, Vingroup JSC, sa att hon inte kunde kommentera detta.

Citigroup Inc., Credit Suisse Group AG, Deutsche Bank AG och Morgan Stanley hjälper till i affären. HSBC Holdings Plc, Maybank Kim Eng Holdings Ltd. och Saigon Securities Inc. hjälper också till att arrangera försäljningen.

Källa: https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-05-07/vinhomes-is-said-poised-to-price-1-35-billion-share-sale-at-top

Singapores förmögenhetsfond GIC Pte säkrar en andel på 7.1% i börsnoteringsaktuella Vinhomes för $850 miljoner dollar

18 april, 2018 / Fredrik / Inga kommentarer

Vingroup JSC, Vietnams största utvecklare, inriktar sig på en börsnotering på så mycket som $2 miljarder dollar för sin verksamhet inom lyxbostäder.

Den Hanoi-baserade koncernenheten Vinhomes JSC överväger att noteras till en värdering mellan $13 miljarder dollar till 16 miljarder dollar. Vinhomes, som började mäta efterfrågan på erbjudandet under tisdagen, syftar till att slutföra en lista över ankarinvesterare i slutet av denna vecka.

Singapores förmögenhetsfond GIC Pte kom överens om att köpa Vinhomes-aktier och förlänga företagets skuldsäkringsinstrument på $1,3 miljarder dollar före börsnoteringen, enligt ett uttalande på Vingroups hemsida daterad den 16 april. GIC investerar cirka $850 miljoner dollar för en andel på 7,1 procent som värderar lyxutvecklaren till cirka $12 miljarder dollar.

Ett erbjudande på aktier till ett värde av $2 miljarder dollar från Vinhomes skulle vara den överlägset största börsnoteringen någonsin i Vietnam. Det skulle överträffa ett planerat 922 miljoner dollar från Techcombank, som började ta order förra veckan.

Vinhomes utvecklar servade lägenheter och villor i landets största städer. De kan börja marknadsföra aktieförsäljningen runt den 27 april. Erbjudandet kommer helt och hållet att bestå av aktier som säljs av befintliga investerare. Vinhomes förväntar sig att prissätta erbjudandet tidigt nästa månad och handel påbörjas någon gång i mitten av maj.

Vingroup-enheten har inte fastställt slutliga villkor för affären och detaljerna kan ändras beroende på feedback från investerare.

Credit Suisse Group AG är inblandad som rådgivare av aktieförsäljningen.

Vinhomes driver 10 projekt som omfattar nästan 18 000 lägenheter, villor och butiker, enligt Vingroups årsredovisning. Fastigheterna inkluderar Vinhomes Royal City i Hanoi och Vinhomes Dong Khoi i Ho Chi Minh City.

Källa: https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-04-17/vingroup-said-to-target-up-to-2-billion-in-luxury-home-spinoff

Vingroup väljer fyra storbanker för en börsnotering av Vinhomes värd $1 miljard dollar.

14 mars, 2018 / Fredrik / 2 kommentarer

Vingroup JSC VIC.HM, Vietnams största fastighetsutvecklare, har valt fyra utländska banker för en planerad börsnotering på $1 miljard dollar av bolagets fastighetsben riktad mot privatbostäder, Vinhomes, vilket kommer att innebära en stark utveckling av IPO-klimatet i landet.

Vingroup har valt Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank och Morgan Stanley inför IPOn av Vinhomes. Om noteringen genomförs kan det bli en av de största börsnoteringarna någonsin i Vietnam, enligt källor.

IPOn skulle följa förra årets börsnotering av Warburg Pincus-backade Vincom Retail JSC VRE.HM, Vietnams största köpcentrumsoperatör och även en enhet av Vingroup, som ökade med cirka 700 miljoner dollar i värde.

”Intresset från stora investerare är främst inom den privata sektorn. Private equity-aktörer är villiga att göra stora investeringar i stora företag, säger Duc Tran, partner på Allen & Overy Legal (Vietnam).

Han sa att verksamheten i IPO-marknaden är huvudsakligen inom sektorerna konsumentvaror, fastighets- och finanssektorn.

Vingroup sa att de övervägde ett antal strategiska initiativ för bolagets utveckling, vilket kan innefatta en notering eller andra företagsaffärer.

Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank och Morgan Stanley nekade att kommentera nyheten och Vingroup svarade inte omedelbart på Reuters begäran att kommentera.

Aktieförsäljningen kommer i bakgrunden av Vietnams starka ekonomiska tillväxt. Vietnams ekonomi växte till 6,8 procent förra året som drivs av en stark inhemsk efterfrågan, rekordutvinning och regeringens ekonomiska reformer.

Källa: https://uk.reuters.com/article/us-vingroup-ipo/vingroup-picks-banks-for-1-billion-residential-property-arm-ipo-sources-idUKKCN1GC11V