volatilitet – Frontier Vietnam

Intresseorganisationen VFCA, Vietnam Financial Consulting Association, bad nyligen finansministeriet och premiärministern om ett införande av en tightare circuit breaker. Circuit breaker är amerikanska börsens benämning för börsstopp som för övrigt översätts till strömavbrott, off topic. Bakgrunden till förslaget är de senaste månadernas turbulens på de globala och nationella börserna. Det hittills brantaste börsfallet som skett på Ho Chi Minh Stock Exchange under pandemin registrerades den 9:e mars när börsen stängde på -6,3 procent, motsvarande 56 punkter ner. Likviditeten uppgick den dagen till $111 miljoner dollar. Fallet är det brantaste som registrerats under en handelsdag sedan 2001.

Idag finns det handelsstopp när enskilda aktier stiger eller faller med 7 procent under en enskild handelsdag. VFCAs förslag föreslår handelsstopp när Ho Chi Minh Stock Exchange (HoSE) faller med 2 procent och Hanoi Stock Exchange (HNX) faller med 3 procent under en handelsdag. Idag finns det handelsstopp även på de två börserna där HoSE har en begränsning likt enskilda aktier på 7 procent och HNX har en motsvarande stopp vid 10 procent. Ett annat förslag som VFCA tagit fram är att om VN-index skulle falla med mer än 6 procent per dag 3 dagar i följd föreslår VFCA att handeln stoppas under en timma.

Utöver handelsstopp så gick organisationen även in på kortare handelstider. I förslaget föreslår VFCA att handeln ska kortas ner under förmiddagen utan att nämna någon specifik tid och handeln på eftermiddagen ska pågå under en timma istället för nuvarande 3 ½ timma.

VFCA framförde även regeringen att påskynda processen med att ta fram ramarna för noterade bolag att utfärda NVDR ( non-voting depository receipts). NVDR är icke-röstberättigade aktier som skulle fungera som ett komplement till de röstberättigade aktierna. NVDR skulle möjliggöra utländska investerare att investera i noterade bolag som har nått taket för sin foreign ownership limit och därmed öka omsättningen på vietnamesiska aktiemarknaden. Jag har skrivit tidigare om just NVDR och hur långt Vietnam har kommit just nu kring detta.

Lokala investerare är bekymrade över den senaste tidens ökning av nettoförsäljning bland utländska investerare, som fruktar en kapitalutflytt, men experter har försökt lugna marknaden med positiva rekommendationer.

Vietnams aktiemarknad drabbades av det största månatliga fallet i världen i april, medan VN-indexet på HCM-börsen förlorade 12,2 procent och HNX-indexet på Hanoibörsen gled ner 9,4 procent.

Marknaden har rört sig inom ett smalt område under tidiga handelssessioner i maj.

Tillsammans med nedgångar i large caps, särskilt inom bank-, värdepappers- och fastighetsbranschen på grund av det stora vinsttrycket (referensindexet VN-Index slog all time high rekord på nästan 1200 punkter den 6 april), en lång efterföljande period av nettoutflöden från utländska investerare har påverkat marknaden negativt.

På Ho Chi minhbörsen var utländska investerare i april nettoinköpare på totalt VND 1,6 biljoner ($70,6 miljoner dollar), men man exkluderar den enorma nettoköpet på VND 3,1 biljoner den 20 april (en enskild dag), var utländska investerare nettosäljare av ungefär VND 1,5 biljoner.

Deras nettoförsäljningstrend sträckte sig till maj med ett totalt nettoförsäljningsvärde på nästan VND 2,6 biljoner till och med 9 maj.

Statistik har visat att marknaden vanligtvis faller när utländska investerare ökar nettoförsäljningen, så nuvarande trend har skapat rädsla för en eventuell ihållande nedåtgående trend.

Lokala marknadsaktörer räknar dock med att utländska nettoförsäljningar sannolikt kommer att avta snart.

Enligt Cao Minh Hoang, investeringschef vid IPA Securities Fund Management Company, stuvar utländska investerare om sina portföljer. Under de senaste 10 åren, varje gång utländska investerare omförhandlar portföljer, genomlider marknaden en ökat volatilitet och det ger en chans för dem att komma in nästa fas.

”Jag tror att Vietnams aktiemarknad fortfarande överträffar andra marknader för tillfället,” sa Hoang.

Samtidigt räknade Duong Van Chung, chef för MB Securities C, att utländska investerare att ta hem vinsterna för att kunna förbereda sig för stora affärer som försäljningen av Techcombank och Vinhomes.

Dessutom är många utländska handlare spekulativa investerare handlar i börshandlade fonder (ETF) som oftast snabbt svarar på internationella fluktuationer som Feds räntehöjningar.

Chung tror att utländskt nettoutflöde kommer att avslutas redan denna vecka.

Nguyen The Minh, chefsanalys hos Yuanta Securities Vietnam Co, sa att nuvarande nettoförsäljningar från utländska investerare påverkades delvis av kortsiktiga problem som möjlig växelkursökning för att stärka amerikanska dollarn samt politiska risker som USAs handelskrig med Kina.

Enligt honom var dock detta inget oroa sig över för närvarande eftersom Vietnams makroekonomiska situation är fortsatt stabil och den övergripande utländska investerarens känsla är fortfarande optimistisk om den lokala medellånga och långsiktiga marknadsutsikterna.

Källa: http://vietnamnews.vn/economy/427697/net-sells-by-foreign-investors-not-a-worry-analysts.html#HcSDCD8cEQg3tkBc.99

Etikett: volatilitet

VFCA föreslår striktare åtgärder vid kraftiga börsfall

Analytiker: Nettoförsäljningen bland utländska investerare är inget att oroa sig för

Nyhetsbrev

Senaste inläggen

Arkiv

Nyhetsbrev